Investing.com — Moody’s Ratings, Burford Capital Limited ve Burford Capital Finance LLC, Burford Capital PLC ve Burford Capital Global Finance LLC dahil olmak üzere iştiraklerinin kurumsal aile notunu (CFR) ve uzun vadeli kıdemli teminatsız notlarını yükseltti. Derecelendirme kuruluşu, notu Ba2’den Ba1’e yükseltti ve görünümü pozitiften durağana çevirdi.
Bu not artışı, Burford’un istikrarlı kazanç büyümesi ve güçlü kârlılık geçmişini yansıtıyor. Şirketin iyi yönetilen likidite pozisyonu ve hukuki finans yatırımlarının geniş getirileri ve hisse senedi benzeri risk özellikleri göz önüne alındığında sağlam sermaye pozisyonu da not artışına katkıda bulundu. Burford, hukuki finansmanda lider bir konuma sahip olup, öncelikle şirketlere ve hukuk firmalarına ticari dava masraflarını karşılamak için sermaye sağlıyor. Şirket ayrıca fon yönetimi ve diğer hizmetlerden gelir elde ediyor.
Bununla birlikte, Burford, sermaye tahsis varlıklarının kendine özgü risk ve getiri profiline bağlı kredi zorluklarıyla karşı karşıya. Bu zorluklar arasında likidite eksikliği, belirsiz değerlemeler ve sermaye dağıtımlarının ve gerçekleşmelerinin düzensiz zamanlaması yer alıyor. Bu durum, çoğu özel finans şirketine göre daha yüksek kazanç ve nakit akışı oynaklığına yol açıyor.
2025’in ilk çeyreğinde Burford, sırasıyla 118,9 milyon dolar ve 36,9 milyon dolar konsolide gelir ve net kazanç bildirdi. Bu, 2024’ün ilk çeyreğinde bildirilen 44 milyon dolar ve (17,5) milyon dolara kıyasla önemli bir artış. 31 Mart 2025 itibarıyla, şirketin konsolide sermaye tahsis varlıkları toplam 5,3 milyar dolar olup, bu 2024 sonunda bildirilen 5,2 milyar dolara göre hafif bir artış gösteriyor.
Burford’un sermaye tahsis varlıkları, yatırılan sermaye üzerindeki getirinin bazen %500’ü aştığı geniş bir sonuç yelpazesi üretiyor. 2009’daki kuruluşundan bu yana Burford, dağıtılan sermayesinden 3,5 milyar dolar gerçekleşme biriktirdi. Bu, yatırılan sermaye üzerinde güçlü bir %83 toplam getiri ve %26 toplam yıllık iç getiri oranını temsil ediyor.
Şirket, güçlü nakit bakiyeleri, ılımlı kaldıraç ve büyük borç vadesi yoğunlaşmalarından kaçınarak likiditesini etkin bir şekilde yönetiyor. 31 Mart 2025 itibarıyla, yalnızca Burford’un nakit ve pazarlanabilir menkul kıymetleri 548 milyon dolar, alacakları ise 103 milyon dolardı. Bu, önümüzdeki 12 ay içinde 123 milyon dolarlık borç vadeleri göz önüne alındığında güçlü bir likidite pozisyonu sağlıyor.
Güçlü sermaye pozisyonuna rağmen, şirketin likiditesini çeşitlendirmek ve güçlendirmek için teminatsız bir rotatif kredi imkanının olmaması bir kredi zorluğu oluşturuyor. Bu, özellikle şirketin büyümesi ve daha az öngörülebilir nakit akışları göz önüne alındığında önemli.
Burford için durağan görünüm, sürekli güçlü performans, ılımlı kaldıraç ve etkin likidite yönetimi beklentilerine dayanıyor. Not artışına yol açabilecek faktörler arasında oynak yatırım gelirinin güçlü yönetimi, finansman ve likidite kaynaklarının daha fazla çeşitlendirilmesi ve güçlü kazanç ve nakit akışı performansının devam eden kaydı yer alıyor. Buna karşılık, kazanç ve nakit akışına yönelik risklerin artması, tarihsel performansa kıyasla önemli ölçüde daha zayıf getiriler, azaltılmış likidite kapsamı veya önemli ölçüde artan kaldıraç, notların düşürülmesine yol açabilir.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
