Investing.com — Moody’s Ratings, Salı günü yaptığı açıklamada The Southern Company’nin görünümünü durağandan negatife çevirirken, Georgia Power Company’nin görünümünü pozitiften durağana değiştirdi.
Moody’s, Southern’ın Baa1 teminatsız kıdemli tahvil notunu ve Prime-2 ticari kağıt notunu teyit etti. Aynı zamanda Georgia Power’ın A3 İhraççı ve teminatsız kıdemli tahvil notlarını da onayladı.
Southern için negatif görünüm, şirketin finansal metriklerinin Baa1 derecesi için uygun seviyelere ulaşamama ihtimalinden kaynaklanıyor. Bu durum öncelikle, önümüzdeki beş yıl için 76 milyar dolarlık yüksek sermaye yatırım planını finanse eden artan kaldıraçtan kaynaklanıyor. Bu rakam, daha önce açıklanan 63 milyar dolarlık plana göre önemli bir artış gösteriyor.
Moody’s Ratings Başkan Yardımcısı ve Kıdemli Kredi Yetkilisi Jeff Cassella şöyle dedi: “Southern’ın negatif görünümü, yüksek bir sermaye yatırım planını finanse etmeye yardımcı olan kaldıraç artışı nedeniyle finansal metriklerin Baa1 derecesine uygun seviyelerde sürdürülemeyebileceğinden kaynaklanıyor.”
Şirket, bu yatırımları finanse etmek için 9 milyar dolar yeni özsermaye ihraç etmeyi planlıyor. Bu miktarın neredeyse yarısı şimdiden karşılandı. Bu önlemlere rağmen Moody’s, Southern’ın işletme sermayesindeki değişikliklerden önceki faaliyetlerden nakit akışının (CFO pre-W/C) borç oranının önümüzdeki birkaç yıl boyunca yaklaşık yüzde 15 civarında kalacağını öngörüyor. Bu oran, şirket geçen Eylül ayında yükseltildiğinde beklenen yüzde 16 eşiğinin altında kalıyor.
Georgia Power’ın görünümünün durağana değiştirilmesi, A2 derecesi için gereken finansal güce ulaşma olasılığının düşük olduğunu yansıtıyor. Elektrik şirketinin yakın zamanda onaylanan tarife planı anlaşması, 2028 yılına kadar baz oranları donduruyor. Bununla birlikte, yeni büyük müşterilerden kaynaklanan potansiyel yük artışı nedeniyle sermaye yatırım planı önemli ölçüde artmış durumda.
30 Haziran 2025’te sona eren 12 aylık dönemde, Southern’ın CFO pre-W/C borç oranı yüzde 14 iken, Georgia Power’ın oranı yüzde 18,4 oldu. Kasırga Helene’den kaynaklanan ertelenmiş maliyetlerin etkileri hariç tutulduğunda, bu oranlar sırasıyla yaklaşık yüzde 15 ve yüzde 22 olacaktı.
Moody’s ayrıca, Southern Electric Generating Company’nin durağan görünümlü A2 İhraççı notunu ve Southern Company Funding Corporation’ın Prime-2 ticari kağıt notunu da teyit etti.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
