Investing.com — Moody’s Ratings, Alman Hükümeti’nin yerel ve yabancı para birimi uzun vadeli ihraççı notlarını ve yerel para birimi öncelikli teminatsız notlarını Aaa olarak teyit etti. Görünüm durağan olarak korundu.
Almanya’nın Aaa notlarının teyidi ve durağan görünüm, Almanya ekonomisinin kamu altyapı yatırımlarına yönelik açıklanan büyük mali paket ile güçleneceği beklentisine dayanıyor. Savunma harcamalarını artırma kararı da bu olumlu görünüme katkıda bulunuyor. Bu durum, Almanya’nın ekonomik zorluklar ve artan jeopolitik risk karşısında kararlı bir şekilde hareket etme yeteneğini gösteriyor.
Güvenli liman olarak bilinen Almanya tahvil piyasası, şoklar sırasında önemli bir tampon sağlıyor. Bu da hükümetin büyük bir mali teşvik uygulamasına katkıda bulunuyor. Ülkenin yerel ve yabancı para birimi tavanları Aaa olarak değişmeden kaldı.
Bununla ilgili bir gelişmede, FMS Wertmanagement AoR’un (FMS-WM) Aaa yerel ve yabancı para birimi uzun vadeli ihraççı ve öncelikli teminatsız ihraç notları da teyit edildi. Devlete ait Hypo Real Estate Group için bir tasfiye kurumu olan FMS-WM, açık bir garanti ve Finansal Piyasa İstikrar Fonu’ndan zarar tazmin yükümlülüğü nedeniyle Alman devletiyle aynı seviyede derecelendiriliyor.
Alman parlamentosu, 18 ve 21 Mart 2025 tarihlerinde önemli bir altyapı ve savunma harcamaları paketi kabul etti. Bu paketin yeni hükümet tarafından uygulanması bekleniyor. Paket, ülkedeki orta vadeli büyüme beklentileri üzerinde önemli bir olumlu etki yaratacak.
Bir hükümetin kurulması siyasi belirsizliği azaltıyor. Bu da iş dünyası duyarlılığı ve tüketici güveni için bir temel sağlıyor. Bu durumun, daha yüksek ABD tarifelerinin, daha yavaş küresel ticaret ve büyümenin ve Avrupa güvenliği hakkında artan belirsizliğin olumsuz etkilerini hafifletmesi bekleniyor.
Moody’s şimdi Almanya’nın reel GSYİH büyümesini 2026’da %1,4 ve 2026-30 döneminde ortalama %1,3 olarak öngörüyor. Bu tahmin, 2023 ve 2024’te iki yıllık ekonomik daralma ve 2025’te durgunluktan sonra geliyor. Bu oran, mali teşvik olmadan önceki tahminden yaklaşık 0,5 puan daha yüksek.
Mali paket aynı zamanda Almanya’nın kurumsal ve yönetişim gücünün değerlendirmesini de destekliyor. 23 Şubat 2025’teki Bundestag seçiminden sonra hükümet koalisyonu üzerinde nispeten hızlı bir anlaşmaya varılması ve mali paketin açıklanması, Almanya’nın ekonomik zorluklar ve artan jeopolitik risk karşısında kararlı bir şekilde hareket etme yeteneğini gösteriyor.
Almanya’nın mali duruşundaki önemli değişiklik, daha geniş genel hükümet mali açıklarına yol açacak. Daha yüksek büyümeye rağmen, Almanya’nın borç yükü artık daha yüksek olacak. 2030 yılına kadar GSYİH’nin yaklaşık %72’sine ulaşacak. Bu oran, önceki tahmin olan %64 ve 2024’teki %62,5’ten daha yüksek. Buna rağmen, Almanya böyle bir genişlemeyi karşılayacak mali alana sahip. Ayrıca, diğer birçok büyük Aaa dereceli ülkeye kıyasla çok daha düşük bir borç yükü ve daha güçlü borç karşılama metrikleri koruyacak.
Durağan görünüm, yeni Alman hükümetinin parlamentodan geçen mali harcama paketini uygulayacağı beklentisini yansıtıyor. Bu paket, çalkantılı zamanlarda ekonomiyi destekleyecek.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
